Prices Borrowing Constraints and Monetary Policy...(PDF 48).rar下载

下载内容简介

• 内容简介: 
  Abstract
  I develop and estimate a monetary business cycle model with 
  nominal loans and collateral constraints
  tied to housing values. Demand shocks move together housing 
  and nominal prices, and are amplified
  and propagated over time. The financial accelerator is not 
  uniform: nominal debt dampens supply
  shocks, stabilizing the economy under interest rate control. 
  Structural estimation supports two key
  model features: collateral effects dramatically improve the 
  response of aggregate demand to house prices
  shocks; nominal debt improves the sluggish response of 
  output to inflation surprises. Finally, policy
  evaluation considers the role of house prices and debt 
  indexation in affecting monetary policy trade-offs.
  (JEL E31, E32, E44, E52, R21)
  “The population is not distributed between debtors and 
  creditors randomly. Debtors have
  borrowed for good reasons, most of which indicate a high 
  marginal propensity to spend from
  wealth or from current income or from any other liquid 
  resources they can command. Typically
  their indebtedness is rationed by lenders [...]. Business 
  borrowers typically have a strong
  propensity to hold physical capital [...]. Their desired 
  portfolios contain more capital than
  their net worth [...]. Household debtors are frequently 
  young families acquiring homes and
  furnishings before they earn incomes to pay for them 
  outright; given the difficulty of borrowing
  against future wages, they are liquidity-constrained and 
  have a high marginal propensity to
  consume”
  

下载信息

• 运行环境： Win9x/NT/2000/XP/
  资料作者： 0839…
  开发语言： 简体中文
  资料类别： 国产软件
  下载累计： 本地下载1次
  下载地址：>>>下载地址1  
  

相关下载

• 没有相关资料