皖通高速新股分析(PDF 10)下载

下载内容简介

• 此次发行前皖通高速持有合宁高速、205 国道天长段新线的全部
  权益以及宣广高速、高界高速51%的权益。此外，皖通高速还控
  股皖通科技等高科技公司，并因此享受高科技企业15%的所得税
  率。
  l 此次发行所募金额仅为52,696 万元，皖通高速收购连霍公路项目
  的资金缺口为65,304 万元，部分缺口资金将通过银行贷款来解
  决。尽管由此将产生较大数额的财务费用，但考虑到连霍公路良
  好的增长前景，我们看好皖通高速对连霍公路的收购。
  l 考虑到未来安徽省及其周边省市GDP 的强劲增长、中国国内汽车
  保有量的增长以及安徽省内公路网络化程度的不断提高，我们看
  好皖通高速的长期增长前景。
  l 合宁高速即将进行大修，预计大修的费用将在10 亿元左右。大修
  后合宁高速目前高达6000 万元以上的维护费用将大幅下降。目前
  尚无法预期此次大修对皖通高速损益的影响。
  l 由于收费公路公司特有的营运特征，相对于其他行业的公司，包
  括皖通高速在内的收费公路公司的业绩受管理层的影响较小。尽
  管我们认为皖通高速有一个非常优秀的管理团队。
  l 我们预计，皖通高速2002 年的每股收益为0.153 元，2002 年－
  2005 年，皖通高速净利润的年复合增长率将达到22%。
  l 与“可比公司” 相比较，我们认为，皖通高速的合理价位在4.8
  元-5.8 元之间。

下载信息

• 运行环境： Win9x/NT/2000/XP/
  资料作者： babe
  开发语言： 简体中文
  资料类别： 国产软件
  下载累计： 本地下载1次
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