招商证券--武钢股份跟踪报告下载

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  股改基本符合预期，未来将收购集团公司资产
  武钢股份于9 月27 
  日公布股改方案，方案基本符合市场预期，另外公司将发行认股权证，持有人行权后募集资金将用于收购焦化资产等。我们认为股本扩张将不会摊薄06 
  年EPS，另外我们将05、06 年EPS 分别调高至0.63元和0.49 元，维持谨慎推荐A 的投资评级。
  公司股改对价方案出炉。武钢集团将向公众股股东10 送2.3 股和1.5 
  份认沽权证作为非流通股上市流通的对价，认沽权证行权价为3.0 元，另外武钢集团承诺获得流通股权后12 
  个月内其所持股份不上市交易或流通；承诺期满后12 个月内出售比例不高于总股本5%、24 
  个月内出售比例不高于总股本10%，有限售条件股票出售价格不低于3.13 元，另外至2010 
  年前武钢集团持股比例将不低于现有股本的60%，即47.03 亿股。
  武钢股份将发行认股权证，收购集团公司资产后将不会摊薄EPS。武钢股
  份将按10：1.5 的比例向全体股东发行认购权证，总共为11.76 亿份，行权价为2.90 
  元，持有人行权后募集资金将用于收购集团公司焦化等生产工序，未来公司工艺过程将进一步完整，若认购权证持有人全部行权，则公司股本将增至90.24 
  亿股，06 年不考虑股本扩张及收购资产的ESP 预计为0.49 元，若考虑股本扩张及收购资产则EPS 预计为0.52 
  元。
  

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  资料作者： jahd…
  开发语言： 简体中文
  资料类别： 国产软件
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